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大和總研發表研究報告指，恒安去年利潤按年升3%，略高于預期，料上半年的紙漿成本持續低及衛生巾銷售回復將持續，該行重申其「買入」投資評級，目標價70元不變。
大和表示，去年恒安的廣告推廣成本增加100%以提升新產品影像，管理層指今年會更好控制廣告推廣成本。而面對新冠肺炎，恒安會增加紙漿庫存及其他原材料以避免供應鏈中斷。另外，由于高行政法院拒絕了恒安的環境許可證，芬蘭紙漿廠的項目需暫停。
大和上調恒安2020-21年收入3-7%，但由于推廣成本仍高，該行下調其2020-21年每股盈利預測2%。
