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二季度國內木漿終端需求維持偏弱水平，為緩解紙廠較高的成品紙庫存壓力，紙品價格連續調降，紙廠開工亦低于2019 年同期水平。進入6 月，下游各紙品需求漸有企穩，文化紙廠開工率小幅回升，成品庫存出現微幅下降。白卡紙部分地區市場價格止跌回升，需求端悲觀情緒出現階段性改善。生活用紙進入傳統需求淡季，弱穩運行。而供應端來看，加拿大針葉木漿由于木片短缺及成本問題后期有檢修減產，但受疫情影響全球需求下滑，漿廠累庫預期增加，木漿市場繼續維持供需寬松格局。
整體來看，國內下游逐漸觸底企穩，隨著外商報價統一調降，進口倒掛幅度較前期大幅收窄。木漿價格偏弱運行為主，關注進口成本調降后現貨與盤面的無風險套利機會。
