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行業(yè)表現(xiàn):11月7日-11月13日，本期板塊下跌0.93％，領(lǐng)先上證綜指0.94個百分點(diǎn)，領(lǐng)先滬深300 1.56個百分點(diǎn)。其中，福建南紙（600163）漲幅領(lǐng)先，5日漲幅11.48％，其次是。
ST石峴上漲6.17％，中順潔柔（002511）上漲1.84％，太陽紙業(yè)（002078）（-1.96％）、博匯紙業(yè)（600966）（-2.06％）、岳陽林紙（600963）（-5.16％）。
長城觀點(diǎn):在產(chǎn)能集中釋放和需求萎縮的雙重壓制下，紙價隨著成本下降而下跌，第四季度行業(yè)利潤率提升幅度有限，依然維持行業(yè)“中性”的投資評級。個股方面，長期看好太陽紙業(yè)、岳陽林紙和輕工行業(yè)里的永新股份。另外民豐特紙（600235）、中順潔柔等公司因木漿自給率較低，在此輪漿價下行時段內(nèi)，毛利率有提高可能，也可給予關(guān)注。
原料市場繼續(xù)走低。本周國際市場NBSK、BHKP延續(xù)疲軟走勢。國內(nèi)木漿市場加速下跌，俄羅斯烏針每噸下降40美元，海運(yùn)報價670美元/噸，陸運(yùn)640美元/噸，漂白闊葉漿每噸下降100美元，報價550美元/噸。現(xiàn)貨市場受俄羅斯期貨報價下降影響，多地現(xiàn)貨價格繼續(xù)走低。本周美廢、日廢和歐廢市場成交清淡，但價格趨穩(wěn)。
紙價進(jìn)一步下滑。本周舉行的紙張訂貨會上多方仍表示看空銅版紙后市銅版紙價格進(jìn)一步下滑，每噸跌幅50-100元，成交仍不理想。全木漿雙膠紙較混漿紙下滑明顯，跌幅在50-100元之間，成交較疲軟。受新增產(chǎn)能沖擊，市場供需矛盾加劇，短期雙膠紙頹勢難以逆轉(zhuǎn)。白卡紙方面，繼上周下跌50-100元/噸之后，本周市場售價難以止跌，成交低迷，每噸仍下滑50-100元之間。
匯率:11月14日，美元兌人民幣匯賣價（中行）為6.3284，較上周上漲0.044％，年初以來下降近4個百分點(diǎn)；本周、歐元兌人民幣匯賣價（中行）為8.6926，周跌幅0.099％，年初以來下降0.567個百分點(diǎn)；加拿大元兌人民幣匯賣價（中行）為6.2427，一周下跌648％，年初以來下跌5.038個百分點(diǎn)。
