國盛證券指出，2020年原材料缺口將現(xiàn)，推薦關注廢紙系產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。受到2017年禁止進口廢紙政策影響，國內(nèi)進口廢紙量持續(xù)下降，2018~19年去庫影響下，廢紙缺口暫未顯現(xiàn)。2020年失去庫存緩沖，進口廢紙進一步減少，經(jīng)過詳細測算，預計2020年國內(nèi)廢紙原材料供應缺口接近1000萬噸，占到行業(yè)需求量的15%。國內(nèi)廢紙和成品紙價格將出現(xiàn)趨勢性上行，通過對歷史數(shù)據(jù)、廢紙和成品紙供求強弱的分析，認為在漲價的過程中，成品紙漲價的幅度將超過廢紙，紙廠的利潤將在趨勢性上漲的過程中擴張。

    推薦廢紙系產(chǎn)業(yè)鏈相關標的，推薦山鷹紙業(yè)、玖龍紙業(yè)、理文造紙、太陽紙業(yè)、合興包裝、華泰股份、景興紙業(yè)、榮晟環(huán)保。