首次在海外并購生產基地

 

　　3個半月完成交割的背后

 

　　早在2017年7月20日晚間，安徽山鷹紙業發公告表示，擬以19.52億元的價格收購北歐紙業（NordicPaper）100%的股權。

 

　　吉安集團是山鷹國際的全資子公司。此次并購是山鷹國際全球化戰略走出的重要一步。目前吉安集團（山鷹國際的全資子公司）并購瑞典北歐紙業已經落下帷幕，正在實施并購后的兼容整合管理。這起涉及2.9億美元的跨國并購歷時近4個月，走完驚心動魄的并購談判順利簽約，并以“超速”節奏走完相關審批流程完成交割，由此成為嘉興史上單個大規模跨國并購典型案例。

 

　　山鷹國際在全國設有若干個基地，其產能位列國內造紙行業前三。這次并購，選擇以哪個主體“出海”是并購實施的重點因素之一。“考慮到嘉興對外開放和對企業走出去幫扶力度比較大，終我們選擇了吉安集團作為并購主體走出去。”集團副總裁劉宇輝說。

 

　　正如預料的那樣，山鷹國際此次大規模跨境并購申報得到了嘉興市各相關部門的支持。浙江省商務廳等也開辟綠色通道，終促成了這次并購實施的快速完成。劉宇輝說：“原來我們預計要4到6個月來完成整個審批和交割過程。沒想到，后審批和資金出境只用了兩個半月時間，所以總共只用了3個半月就完成了整個交割，非常順利。”

 

　　據了解，山鷹國際在海外設有6家全資子公司，主要從事再生紙貿易，分別位于英國、荷蘭、日本、澳洲、美國等國家。此次收購北歐紙業是山鷹國際首次在海外并購生產基地。

 

　　并購歐洲食品級防油紙市場的絕對領導者

 

　　邁向全球化市場

 

　　北歐紙業是歐洲大特種紙生產企業，主要生產工業防油紙和低克重牛皮紙。這兩個品種目前國內都沒有生產。作為國際知名特種紙生產企業，北歐紙業也是歐洲生產烘焙防油紙的第一品牌。其大客戶市場是美國，其次是歐洲和日本。此次，通過收購德國和挪威兩支基金持有的100%北歐紙業的股權，山鷹國際實施了對北歐紙業的全資并購。

 

　　劉宇輝說，并購北歐紙業的意義在于：首先，這是山鷹國際全球化戰略的第一步，順利實現了“走出去”；第二，這項并購可以使國內外造紙業實現互聯互通、資源共享、技術互補和產品結構的共融；第三是加大了行業間的協同，特別是對于采購、供應、銷售和物流的協同作用會逐步體現；第四，可以實現全球化的人才戰略。

 

　　山鷹紙業將通過此次收購進軍高技術壁壘、高盈利的特種紙細分領域，也是山鷹紙業邁向全球市場的又一步。

 

　　劉宇輝經驗之談：跨境并購需勇闖7關

 

　　回顧近4個月來的并購歷程，劉宇輝既感慨項目的順利推進，也對未來集團的全球化戰略信心滿滿。作為一名跨境并購的親歷者，他認為，企業出境并購需要勇闖7關。

 

　　第一關是“心理關”，結合企業自身發展需求，企業經營者對于跨出國門首先要過心理關。

 

　　第二關是“政策關”，即：并購的產業既要符合國家發展方向，在國家對企業跨國并購的支持類項目中，要符合國家相關政策。

 

　　第三關是競標關，山鷹國際在收購北歐紙業過程中，第一輪競標，國際上有若干個企業都報名投標。第一輪報價后有5家企業入圍，包括1家美國公司、3家歐洲公司和1家中國公司也就是山鷹國際。第二輪報價后還剩3家公司。第三輪報價后還剩2家，隨即開展競爭性談判。7月中下旬，山鷹國際在瑞典與基金管理人進行了6天的閉門談判，談得很辛苦。終，基金管理人確定北歐紙業與山鷹國際成交，完成意向性簽約。隨后，山鷹國際立即開始國內相關報批手續。

 

　　第四關是談判關，海外并購的談判非常關鍵。

 

　　第五關是資金關，企業跨國并購取決于企業的資金實力和國內資金出境流程，要符合國家的產業政策資金才能跨境并購。

 

　　第六關是合同和簽約關，包括實施交割，在整體上和細節上都需要充分考慮。

 

　　后一關是投后管理，在交割后很長時間內企業要實施交割后的各項兼容，也是非常重要的。